• 何小冰打卡獲得15積分
  • 杏念禹xny打卡獲得15積分
  • 原油狙神打卡獲得10積分
  • 何小冰打卡獲得20積分
  • 分析師張堯浠 打卡獲得15積分
  • 葉海銳打卡獲得20積分
  • 祁夢瑤打卡獲得15積分
  • 風炎打卡獲得20積分
  • 王謹陌打卡獲得20積分
  • 分析師張堯浠 打卡獲得15積分
  • 卓以琛打卡獲得20積分
  • 葉海銳打卡獲得10積分
  • 石揚打卡獲得20積分
  • 分析師張堯浠 打卡獲得10積分
  • 夏黛清打卡獲得15積分
  • 何小冰打卡獲得15積分
  • 何小冰打卡獲得15積分
  • 蔣覺然打卡獲得20積分
  • 卓以琛打卡獲得15積分
  • 蔣覺然打卡獲得10積分
  • 何小冰打卡獲得15積分
  • 黃光巖打卡獲得15積分
  • 閑庭理財打卡獲得20積分
  • 何小冰打卡獲得10積分
  • 分析師張堯浠 打卡獲得20積分
  • 汪銥珃打卡獲得20積分
  • 淺語論金打卡獲得20積分
  • 何小冰打卡獲得15積分
  • 李潤汐打卡獲得10積分
  • 若雪打卡獲得15積分
我要打卡

對沖基金的流動性危機 在韓國引發了恐慌蔓延
  天成 2019-10-17 11:48:48 1721
首爾的Lime Asset Management Co.上周開始凍結從持有韓國小公司可轉換債券的7.1億美元基金中提取的資金,這與導致英國投資者尼爾·伍德福德(Neil Woodford)驚人垮臺的流動性危機如出一轍。

【友財網外匯資訊】-隨著亞洲第四大經濟體的投資者迅速重新評估持有難以交易資產的風險,韓國最大的對沖基金遭遇擠兌,引發了市場對危機蔓延的擔憂。


對沖基金的流動性危機 在韓國引發了恐慌蔓延


首爾的Lime Asset Management Co.上周開始凍結從持有韓國小公司可轉換債券的7.1億美元基金中提取的資金,這與導致英國投資者尼爾·伍德福德(Neil Woodford)驚人垮臺的流動性危機如出一轍。由于有報道稱Lime存在不當行為,客戶要求撤回現金,但該公司說,它無法足夠快地出售所持股份以滿足贖回要求。


現在的擔憂是,Lime的危機會嚇到其他對沖基金的投資者,引發資金外流的洪流,波及整個韓國市場。


韓國金融監管機構曾表示,將采取措施防止市場蔓延,但資金外流的跡象已經出現。NH Investment & Securities Co.的數據顯示,9月份投資者從對沖基金中撤出了約4,000億韓元(合3.37億美元)資金,這是今年以來首次出現資金凈流出。目前尚不清楚其中有多少來自Lime。


一些對沖基金經理“越來越擔心,他們可能面臨類似的贖回要求。”麥格理投資管理韓國公司(Macquarie investment Management Korea)股票首席投資官全慶大(Jeon Kyung-Dae)表示,“人們開始對各種私人基金產生懷疑。”


管理著約40億美元資產的Lime發生的動蕩,是一系列基金危機中的最新一起,這些危機讓人們注意到投資于非流動性資產的風險。


伍德福德本周表示,他將關閉自己的投資公司。此前,他在小型股和非上市公司上押注,導致他無法償還那些想要退出的投資者。瑞士資產管理公司GAM Holding AG去年凍結了與前明星債券投資者蒂姆·海伍德(Tim Haywood)有關的資金,原因是海伍德被停職,該公司無法滿足隨后的贖回要求。


這三家公司的共同之處是他們資金的流動性和他們所持有證券的流動性不匹配。Lime的問題始于7月份,當時韓國媒體開始報道,檢方和監管機構已經對該公司的交易和投資行為的幾個方面展開了調查。


Lime在7月24日發表的聲明中駁斥了這些指控。周一,該公司證實存在調查,但拒絕進一步置評。


一些投資于可轉換債券的Lime基金允許客戶(大多是富有的個人)每月提取一次資金。但隨著贖回請求的堆積,該公司無法以它認為合理的價格清算其持有的債券。將這些證券轉換成更廣泛交易的股票也被視為一個沒有吸引力的選擇,因為韓國小型股Kosdaq市場的股票價值較2018年1月的高點下跌了約30%。


據公司首席投資官李鐘弼(Lee Jong-pil)周一透露,在總資產中,Lime投資了約4,000億韓元(合3.37億美元)購買可轉換債券和權證債券。李鐘弼表示,該對沖基金的目標是在未來兩年內清算這些證券中的大部分。


韓國資本市場研究所高級研究員金皮奎(Kim Pil-kyu)表示,“Lime面臨的最大問題是,它投資于一只開放式基金的非流動性資產,這只基金允許投資者在需要的時候撤資。”


“Lime本身就處于嚴重的危機之中。”他說。“問題是它能否繼續其資產管理業務。”


記者曾致電Lime,請其對業務前景發表評論,但無人接聽。


雖然Lime的情況在其他國家也有相似之處,但它也有獨特的韓國特色。可轉換債券的銷售在一定程度上得益于政府的支持,這種債券的票面利率較低,但允許投資者轉換成股票。政策制定者將市場推廣為初創企業的重要融資來源,而初創企業往往難以發行傳統債券。


這些混合證券在4月價值約110億美元,主要由本土對沖基金購買,這些基金在政府放松監管后,近年來激增。該行業目前管理的資產超過290億美元,而2012年幾乎為零。


韓國金融服務委員會(Financial Services Commission)主席尹成洙(Eun Sung Soo)10月10日對記者表示,監管機構將繼續監控Lime的情況,并“將處理這個問題,以確保它不會成為擾亂市場的一個因素”。


對麥格理的全慶大來說,問題的關鍵在于可轉換債券市場擴張過快,缺乏適當的監管。


“市場成長如此之快,而我們卻沒有詳細的監管規定,經紀商不計后果地出售這種難以理解的產品。”他并補充稱,可轉換債券具有吸引人的特性,對一些對沖基金而言表現良好。他表示,Lime一案可能是一個改善市場的機會。


其他人則不那么樂觀。


“由于Lime的情況,整個可轉債市場可能被凍結。”Eugene Investment & Securities Co.分析師韓炳華(Han Byung-hwa)表示。


【版權申明】友財網部分圖文轉載于網絡,僅供學習、參考、介紹及報道時事新聞所用。友財網不擁有版權,版權歸版權持有人所有,如有版權方請聯系我們刪除!
字數:0
我來叨兩句
最新評論
上證指數 89.2232 0.1625 0.1825%
深證指數 89.2232 0.1625 0.1825%
恒生指數 89.2232 0.1625 0.1825%
標普500 89.2232 0.1625 0.1825%
納斯達克 89.2232 0.1625 0.1825%
美元指數 89.2232 0.1625 0.1825%
美元人民幣 89.2232 0.1625 0.1825%
美元日元 89.2232 0.1625 0.1825%
歐元美元 89.2232 0.1625 0.1825%
英鎊美元 89.2232 0.1625 0.1825%
滬鉛連續 89.2232 0.1625 0.1825%
滬銅連續 89.2232 0.1625 0.1825%
滬鋅指數 89.2232 0.1625 0.1825%
橡膠連續 89.2232 0.1625 0.1825%
滬金連續 89.2232 0.1625 0.1825%
現貨黃金 89.2232 0.1625 0.1825%
現貨白銀 89.2232 0.1625 0.1825%
現貨鉑金 89.2232 0.1625 0.1825%
現貨鈀金 89.2232 0.1625 0.1825%
香港黃金 89.2232 0.1625 0.1825%
    广东20选8玩法规则